Как утекают капиталы: статистика вывода средств из России

Важным источником информации о выводе капитала из России, по мнению аналитиков компании tranio, служит Центральный банк РФ, публикующий официальную статистику трансграничных переводов физических лиц.
Согласно этим данным, за 12 лет с 2006 по 2017 включительно в 257 зарубежных стран и территорий из России было переведено 479 млрд долл. в текущих ценах или 519 млрд долл. в ценах 2017 года. Эта величина составляет 2,4 % от ВВП России за тот же период.

В 2006–2017 гг. физические лица перевели из России в зарубежные страны 519 млрд долл. (в ценах 2017 г.), или 2,4 % от ВВП России.

 Динамика трансграничных переводов из России

Общая динамика трансграничных переводов из России на протяжении 2006–2017 гг. сохраняет тенденцию к линейному росту с ежегодным увеличением объемов переводов в среднем на 1,8 млрд долл. (4,1% от среднегодового значения за период). Максимальный годовой объем был достигнут в 2014 г. и составил 69 млрд долл. в текущих ценах (72 млрд долл. в ценах 2017 г.), что в 1,7 раза больше среднего уровня.

Однако динамика вывода средств неравномерна: в ней выделяются три периода поступательного роста, прерывающиеся двумя резкими спадами из-за кризисов 2008 и 2014 гг.

Трансграничные переводы физических лиц из России млрд долл. в ценах 2017 г.

Данные: Центральный банк России (cbr.ru)

Динамика вывода средств из России в 2006−2017 гг. сохраняет тенденцию поступательного роста, прерывающегося кризисами 2008 и 2014 гг.

Кризис в 2014 г. ударил сильнее, чем в 2008, — и в целом по экономике России, и по сегменту трансграничных переводов. Если сравнивать падение их объемов за год, то в 2014 г. эта величина примерно вдвое больше, чем в 2008.

В периоды между кризисами объемы вывода средств поступательно растут из года в год, хотя после каждого падения темпы роста замедляются.

В 2017 г. суммарный объем перечислений достиг 43,8 млрд долл., что совсем ненамного выше среднегодового уровня с 2006 г. (43,2 млрд долл.) и в 1,6 раза меньше исторического максимума 2014 г.

После каждого из кризисов 2008 и 2014 гг. динамика объемов трансграничных переводов возвращалась к росту, однако темпы этого роста оказывались существенно ниже, чем до кризиса.

Интересно, что пропорция трансграничных переводов относительно ВВП России демонстрирует аналогичную динамику, однако более пологую: средние темпы роста за 2006–2017 гг. составляют 3,8% от среднегодового значения.

Объем трансграничных переводов физических лиц из России по сравнению с ВВП России


 
Данные: Центральный банк России (cbr.ru)
 
Коэффициент корреляции между объемом выводимых средств и ВВП России составляет 0,84, что статистически значимо на доверительном уровне 99%. Эксперты Tranio предполагают, что именно растущий отток капитала из страны был одной из причин кризиса 2014 г.

Чем выше объемы переводов средств из России (в абсолютном исчислении), тем бóльшую долю (в процентном исчислении) от ВВП России составляют эти средства. Вывод средств из России в страны дальнего зарубежья

Согласно статистике Центробанка, за 2006–2017 годы физические лица перевели из России в страны дальнего зарубежья 318 млрд долл. в текущих ценах, или 344 млрд долл. в ценах 2017 г., что составляет 66 % от общего объёма трансграничных переводов.

Динамика переводов в страны дальнего зарубежья за 12 лет не имеет статистически значимых отличий от динамики по всем странам; наоборот, коэффициент корреляции между этими двумя рядами составляет 0,98.

Половина общей суммы перечислений физических лиц из России в страны дальнего зарубежья в 2006−2017 годах приходится на шесть стран: Швейцарию, Китай, США, Великобританию, Германию и Латвию.

Если рассматривать динамику объема переводов в наиболее значительные страны (на каждую из которых приходится хотя бы ¹⁄???? общей суммы; таких стран насчитывается 65), то можно заметить, что среднегодовые темпы роста объема переводов в некоторые страны вдвое и более превышают общий уровень (+4,1 %).

Есть и страны с отрицательной динамикой, где в 2006–2017 гг. наблюдается тенденция к снижению объемов переводов, в их числе – Венгрия, Сербия, Черногория, Турция, Китай, Нидерланды, Япония и ряд др.

Среднегодовое колебание объема переводов (среднее абсолютных значений разности между показателями соседних лет) показывает, насколько плавные изменения объема транзакций характерны для той или иной страны — безотносительно к тому, положительные эти изменения или отрицательные. Для всех стран в совокупности среднегодовое колебание за 12 лет составляет 30,3%, однако отдельные страны демонстрируют чрезвычайно неравномерную динамику. На другом конце шкалы можно отметить 5 стран с наиболее «пологой» динамикой.

Устойчивость динамики можно охарактеризовать тем, сколько раз на протяжении изученного периода годовое изменение объемов переводов меняло направление (от отрицательного к положительному или наоборот). В целом по всем странам в 2006–2017 гг. динамика «разворачивалась» 4 раза в связи с кризисами: смена роста на падение в 2009 г., затем опять переход к росту в 2010-м и аналогичная картина в 2014–2015-м.

Однако 3 страны — Венгрия, Китай и Мальта — за это время меняли направление 7 раз, то есть почти каждый год, что означает крайне неустойчивую динамику. Кроме того, 11 стран «разворачивались» по 6 раз: Греция, Египет, Ирландия, Литва, Лихтенштейн, Люксембург, Монако, Нидерланды, ОАЭ, Хорватия и Швейцария.

Страны-лидеры по объему перечислений мало выбиваются из средней динамики по всем странам; сильные колебания больше характерны для стран, не входящих в первую двадцатку. Впрочем, есть исключения: Швейцария, находящаяся на первом месте, демонстрирует высокие темпы роста и при этом весьма неравномерные изменения сумм переводов от года к году, а Китай (второе место) характеризуется отрицательной и чрезвычайно «пологой» динамикой.

Характер динамики переводов из России в большинство стран, лидирующих по объему перечислений в 2006−2017 гг., совпадает с характером средней динамики по всем странам. Индивидуальные особенности динамики больше характерны для стран, не входящих в первую двадцатку по объему перечислений.

Динамика трансграничных переводов в периоды роста

Из стран, на каждую из которых приходится не менее ¹⁄???? общего объема переводов, только Люксембург отличался повышенными темпами роста во все три межкризисных периода, хотя эти темпы со временем приближались к средним по миру. Более распространен сценарий, когда страна, «взлетевшая» перед кризисом 2008 или 2014 г., с 2015 г. проявляет отрицательную динамику. Это характерно как для островных офшоров (Сент-Китс и Невис, Джерси), так и для крупных стран в разных частях света (Болгария, Финляндия, Таиланд).

Из стран, входящих в первую десятку по объемам переводов за 12 лет, стóит обратить внимание на Германию и Латвию, где на протяжении 2015−2017 гг. отмечается спад вместо прежнего роста.

Большинство стран, выделяющихся повышенными темпами роста перечислений из России перед кризисами 2008 или 2014 гг., оказались в области отрицательной динамики в 2015−2017 гг.

В результате кризиса 2008 г. отдельные страны «просели» весьма незначительно, а в некоторые даже увеличился поток переводов из России. По абсолютной величине годового прироста лидирует Гонконг, куда в 2009 г. из России было переведено около 7 млрд долл., что почти на 400 млн больше, чем в 2008 (в ценах 2017 г.). На втором месте — Кипр: +38 млн долл. по сравнению с 2008.

В процентном соотношении объемы перечислений во время кризиса выросли прежде всего в островных офшорах: например, из России на Багамские острова в 2009 г. было переведено в 8,3 раза больше средств, чем в 2008.

Во время кризиса 2008 г. на фоне общего падения перечислений из России резко возрос объем переводов в островные офшоры и некоторые другие страны (Кипр, Гонконг).

После кризиса 2008 г. темпы роста объема переводов в зарубежные страны составили в среднем 17% в год, или 40% от докризисного значения. Однако в отдельных странах динамика изменилась сильнее.

В 2014 г., во время следующего кризиса, отдельные страны снова показали динамику, существенно отличающуюся от общемирового снижения объемов переводов из России.

Можно заметить, что оба кризиса особенно сильно ударили по переводам в Швейцарию и Нидерланды. Кипр, «поднявшийся» во время кризиса 2008, в 2014 г. «просел» меньше многих других стран. Характер трансграничных переводов в островные офшоры радикально отличался от периода предыдущего кризиса. Те же офшорные зоны, которые после 2008 г. испытали резкий прилив перечислений из России, после 2014-го, наоборот, показали максимальные темпы падения. В частности, по статистике Центробанка, перечисления на Багамы в 2009 г. вовсе прекратились. Впрочем, Сент-Китс и Невис продемонстрировал существенный рост во время обоих кризисов.

Оба кризиса — в 2009 и 2014 гг. — особенно сильно ударили по трансграничным переводам из России в Швейцарию и Нидерланды. После кризиса 2014 г. темпы роста объема переводов в зарубежные страны составили в среднем 9% в год, или 54% от докризисного значения. Но в некоторых странах характер динамики снова изменился гораздо сильнее.

Болгария и Финляндия, рост перечислений в которые после кризиса 2008 г. плохо восстановился на общемировом фоне, после 2014 г. вовсе перешли от роста к снижению объемов трансграничных переводов из России. Наоборот, Китай и Турция демонстрировали рост до 2008 г., равномерный спад на протяжении 2009−2014 и снова перешли к росту с 2015 г.

Продолжение следует
 


 
Поделиться


Статьи по теме

Центральная и Восточная Европа – пора инвестировать в отели?

Константин Королев, инвестиционный директор Rusland SP в Европе
 

Российский рынок инвестиций вырос на 27%

В 2017 г., несмотря на негативный политический фон, российский рынок продемонстрировал рост объемов инвестиций на уровне 27%. Это означает, что рынок адаптировался как к репрайсингу объектов, так и к санкциям.

Какие активы востребованы у инвесторов?

14.03.2018, MIPIM
CBRE на MIPIM представила результаты своего ежегодного опроса, посвященного планам инвесторов из Европы, Ближнего Востока и Африки.
Популярное

2018 год побьёт антирекорд 2017-го по вводу торговых площадей в России

Согласно исследованию, проведенному аналитиками Cushman & Wakefield, в 2018 году на российский рынок выйдет порядка 350 тыс. кв. м торговых площадей, что в два раза меньше исторического минимума 2017 года.

Как летние веранды влияют на оборот

В текущем сезоне число летних кафе в Москве превысит 2,5 тысячи. Как веранды повышают оборот рестораторов, проанализировали эксперты Knight Frank.

Гостиничный рынок Петербурга: итоги 1 полугодия 2018 г.

Предложение петербургского рынка апартаментов может обновиться за счет 7 новых проектов, считают аналитики Hospitality Management. За I полугодие 2018 года было выдано в 2 раза больше разрешений на строительство гостиниц по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Подписка на рассылки Impress Media

Введите, пожалуйста, свой e-mail
Email *
Ваше имя
Другие проекты издательского дома
© 1998—2018  Impress Media